Σοβαρά ερωτηματικά σχετικά με το πόσοι και ποιοι επενδυτές μπορεί στην πραγματικότητα να απέκτησαν το 10% της ΔΕΗ δημιουργεί η συμμετοχή της CVC στη ΔΕΗ που σύμφωνα με δημοσιεύματα μοιάζει με ρωσική μπάμπουσκα και μπορεί να κρύβει πολλές «εκπλήξεις».
Υπενθυμίζεται ότι το αμερικανικό fund CVC που κατά την τελευταία πενταετία αγοράζει σε τιμή ευκαιρίας «Ελλάδα» – έχοντας εξαγοράσει πολλές εταιρείες από τον χώρο της ιδιωτικής υγείας, την Εθνική Ασφαλιστική κοψοχρονιά από την Εθνική Τράπεζα και τη Vivartia του κλάδου τροφίμων – και που έχει καταστεί ο μεγαλύτερος ξένος επενδυτής στη χώρα μας συμμετείχε στην πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, συνάπτοντας συμφωνία με τη διοίκηση Στάσση ώστε να αποκτήσει το 10% των μετοχών της ΔΕΗ εισφέροντας ποσό ως 395 εκατ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών θα είναι ως 9 ευρώ – όπως και έγινε – και έτσι κατέστη ο δεύτερος μεγαλομέτοχος της ΔΕΗ μετά το Δημόσιο.
Όπως όμως αποκάλυψε σήμερα το sofokleousin, το αμερικανικό fund CVC εμφανίζεται να ελέγχει το 10% της ΔΕΗ χωρίς να έχει στο λογαριασμό του ούτε μία μετοχή. Η συμμετοχή του είναι έμμεση, μέσω αλυσίδας 8 εταιρειών που η μία είναι θυγατρική της άλλης.
Συγκεκριμένα, άμεσος μέτοχος είναι η λουξεμβουργιανή Selath Holdings, η οποία κατέχει 38.200.000 μετοχές ΔΕΗ (10%). Ψάχνοντας την ταυτότητα αυτής της εταιρείας, βρίσκεις ότι ανήκει στη Miletus Holdings που εδρεύει στον φορολογικό παράδεισο του νησιού Jersey. Αυτή πάλι, με τη σειρά της, ανήκει στην CVC Capital Partners Strategic Opportunities II. Ακολουθούν άλλες τέσσερις εταιρείες, που κάθε μια τους ανήκει στην επόμενη. Ώσπου στην 8η θέση αυτών των εταιρειών που ανοίγουν ως μπάμπουσκες βρίσκουμε την CVC Capital Partners SICAV-FIS, η οποία μέσω αυτής της αλυσίδας εταιρειών ελέγχει το 10%.
Το ζήτημα προς διερεύνηση είναι αν η CVC Capital Partners SICAV-FIS κατέχει πραγματικά αυτές τις μετοχές, δηλαδή αν της αναλογούν βάσει των καθετοποιημένων συμμετοχών ή αν απλώς τις ελέγχει. Διότι με τη δομή που έχει δώσει στη συμμετοχή της στη ΔΕΗ, η CVC Capital μπορεί να εμφανίζεται ως κάτοχος του 10% και να ασκεί αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου, αλλά η πραγματική συμμετοχή της να είναι μόλις 0,08% κι αυτό μπορεί θα μπορούσε κάλλιστα να συμβαίνει αν η κάθε εταιρεία της αλυσίδας ελέγχει την επόμενη κατέχοντας το 51% και όχι το σύνολο των μετοχών της.
Οπότε στη συγκεκριμένη περίπτωση ανακύπτει το ερώτημα ποιοι είναι οι άλλοι επενδυτές που κρύβονται ως μειοψηφία στις 7 «κούκλες της μπάμπουσκας» και στους οποίους μπορεί να αντιστοιχεί το 9.92% της ΔΕΗ.
